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加强金融创新服务企业并购

发布时间:2021-01-07 20:54:19 阅读: 来源:金属盒厂家

在“2009(第七届)中国并购年会”上,部分与会人士认为,我国的金融服务业在满足企业并购需求方面仍有很大不足,需要通过完善资本市场、加强金融创新来为企业并购服务。

促进经济结构调整

中国国际金融有限公司总裁朱云来认为,兼并收购是我国经历了几十年高速发展之后,进行经济结构调整的最重要手段之一。

过去依靠投资拉动中国经济发展是我国经济的一个重要特征,但长期无视市场需求、缺乏市场预见的投资拉动导致了产能过剩和行业集中度非常低,而企业并购可以有效地解决这些问题。

朱云来说,以电解铝、氧化铝行业为例,2008年电解铝产能是1860万吨,实际产量1313万吨,产能利用率只达到了71%,氧化铝产能利用率是77%。此外,行业集中度非常低,高度分散。以炼钢行业为例,我国前十大钢铁企业集中度还不到40%,而世界其他领先国家钢铁产业的行业集中度达到了80%—90%。

浦发银行投资银行总部副总经理杨斌表示,在国家出台的产业振兴规划涉及的行业中,除了纺织、石化行业外,其他行业都有广阔的并购机会。

需要完善的资本市场

朱云来表示,资本市场具有资源优化配置和市场价格发现的作用,能够提高并购的市场规模和效率,有效促成并购的实现。但我国上市公司规模在经济总量中占比较低,制约了企业并购的实现。2008年底国内资本市场证券化率只有40%左右,上市公司平均规模小,导致上市公司总体在经济中占比较低,客观上限制了上市公司并购的选择余地。

国家开发银行副行长高坚指出,当前中国金融的发展与现代经济和企业发展的要求相比,仍然存在很大差距。比如金融服务手段和创新能力不足,金融并购融资工具有限,信贷市场占据主导地位,资本市场发展相对落后等等。金融服务业对企业并购的运作能力和经验不足,特别是商业银行服务于企业并购和防范并购风险的能力亟待提高。由于市场还不健全,大量融资瓶颈存在,特别是中小企业并购融资渠道还不够畅通,这些问题迫切需要通过完善金融格局,加快金融创新,推动并购融资的发展来解决。

中国人民银行副行长苏宁指出,股权投资基金的发展对推动并购业务发展具有十分重要的意义。人民银行一直关注并希望推动股权投资基金的发展,在人民银行分支机构的支持和推动下,省市地方政府通过努力,陆续出台了鼓励股权投资基金发展的措施,从注册资金等方面鼓励股权投资基金在当地发展。

高坚介绍,目前国家开发银行参与管理的三类基金在企业并购中发挥重要作用:一类是合资基金,一类是产业基金,一类是风险投资基金和私募股权投资基金。这些基金在企业并购,特别是支持中国民营企业的股权结构改善等方面发挥了重要作用。

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